二季度险资持仓两大特征
1、底仓：红利资产仍是压舱石（防御盘）
从已披露 3872 家公司半年报前十大股东数据，险资传统重仓集中在高股息资产：
- 银行：
平安、
中信银行、
南京银行等
- 公用事业：
中国广核、
国电电力
- 运营商：
移动、
联通
- 基建交通：
大秦铁路
加仓力度断层第一：能源公用事业红利
中国广核、
国电电力、
福能股份获超大手笔加仓，核电、火电、绿电依靠稳定现金流与持续分红，承接险资最大一部分增量。
其次顺周期资源板块：
紫金、
神火股份、
西部矿业、
包钢股份获得大额增持。
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> 调仓特征：板块内部轮换，并非简单全盘买入。减持部分城商行、部分钢铁标的，同时加仓同板块其他标的。
2、新增进攻盘：硬科技、高端制造（弹性盘）
险资新进入前十大流通股，不再把股息率作为第一标准，聚焦新质生产力赛道：
- 半导体：
芯源微、
晶晨股份、
瑞芯微
- 电力设备新能源：
亿纬锂能、
国电南瑞、
金盘科技
- TMT 硬件：
天孚、
沪电股份、
亿联网络
险资形成
哑铃式配置结构：红利资产做底仓保障分红现金流，硬科技制造拿小部分仓位博取成长弹性。