核心结论
上周（8.3-8.9）通信（中信）板块大涨
9.45%，跑赢沪深300
7.13个百分点，居中信一级行业第3位；2026年全年通信累计+28.23%位列第2。1-6月电信业务收入
8873亿元（同比-2.1%），5G用户达
12.88亿户（占69.9%），报告建议谨慎乐观，关注运营商、光通信与技术创新龙头。
主要观点
- 通信（中信）板块上周+
9.45%，跑赢沪深300
7.13pct，居中信一级行业第3；2026全年累计+
28.23%，位列第2，PE TTM
31.15倍（分位数41.76%）。
- 行业内112家收涨、6家收跌，涨幅居前为
欣天科技、
通宇通讯、
汇绿生态。
- 1-6月电信业务收入
8873亿元（同比-2.1%），电信业务总量同比+7.7%；1000Mbps及以上宽带用户
2.58亿户（占36.8%），5G移动电话用户
12.88亿户（占69.9%）。
- 移动互联网累计流量
2197亿GB（同比+17.7%），6月DOU
23.57GB/户·月；5G基站总数
510.2万个（占移动基站39.1%）。
- 投资建议：保持谨慎乐观，关注盈利增长持续、网络价值提升的
运营商，受益于流量增长与数据互联的
光通信公司，以及技术创新持续投入的优质企业。
投资观点
建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续、网络价值提升的运营商；受益于流量增长和数据互联的光通信公司；以及技术创新持续投入、核心竞争力突出的优质企业。
风险提示
1、产业发展不及预期；2、技术创新进展缓慢；3、大国博弈升级。
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