核心结论
政策端出现重要变化：
8 月 6 日通威股份、协鑫科技、大全能源等八大多晶硅龙头企业在上海共同签署《反内卷倡议书》，承诺所有光伏产品销售价格（含招投标报价）均不得低于依据团体标准《光伏行业成本核算模型通则》核算的对应成本，多晶硅价格有望在
2026Q4 实现温和修复。价格端本周主要环节全线持平：多晶硅致密料
31.50 元/kg、183N 单晶硅片 0.80 元/片、TOPCon 双玻组件 0.72 元/W、TOPCon 电池片
0.27 元/W。行业评级
强于大市。
主要观点
- 组件排产：据 InfoLink 预测 2026 年 7 月全球组件排产约
49GW、同比 +4.1%，其中国内约 38GW、海外约 11GW；海外分化明显——ALMM 政策推动下印度加速本土电池产能布局，东南亚受美国政策及关税风险影响多数出口导向工厂开工率降低，美国单月组件产量约 2-3GW 是少数保持增长的海外市场。
- 电芯排产：据大东时代智库预测，2026 年 8 月中国市场动力+储能+消费类电池排产
304GWh、环比 +7.42%，全球 317GWh、环比 +7.09%；增长核心拉动力来自储能，但内部分化极为突出——增长几乎全部由海外大储订单支撑，户储端依然疲软。
- 硅料价格逻辑：单纯看市场供需目前较难支撑成交价向上，政策层面倡议书有望促进价格修复。
- 硅片与组件：前期低价陆续释放叠加海外需求带动，7 月末库存已有一定去化，但整体库存仍处相对高位、需求端未见明显放量，短期硅片价格预期以低档横盘为主并保留小幅回弹可能；组件价格仍存在进一步下调空间，近月国内价格回落反映终端需求疲弱与原物料价格波动。
- 电池片支撑：银价走升为国内电池片行情提供支撑、整体成交重心上移，但下游组件与终端接受度仍不明朗；海外 183N 因国内供给下降与印度需求回升而企稳，后续或有望回升。
- 需求数据：据海关总署，2026 年 6 月光伏组件出口额约
24.90 亿美元、同比 +13.00%、环比 +11.63%，前 6 个月累计 164.51 亿美元、同比 +23.96%；6 月逆变器出口额约 12.30 亿美元、同比 +34.00%、环比 +30.25%，前 6 个月累计 55.35 亿美元、同比 +30.00%；国内 6 月光伏新增装机 12.48GW、环比 +43.78%、同比 -13.09%。
投资观点
原文摘录：本周受行业会议召开情况影响，市场对上游价格的支撑预期有所增强；后续多晶硅企业竞争或聚焦综合成本与运营效率，多晶硅价格有望在 2026Q4 实现温和修复。建议关注
阳光电源（300274.SZ）、
正泰电源（002150.SZ）、
首航新能（301658.SZ）、
宁德时代（300750.SZ）、
亿纬锂能（300014.SZ）。
风险提示
原文摘录：1）竞争加剧，导致毛利率降低；2）政策风险，导致需求不及预期；3）国际贸易摩擦风险。
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