核心结论
上周 5 个交易日机械设备、电力设备、汽车指数涨跌幅分别为
+9.71%、+4.24%、+1.02%，在 31 个申万一级行业中分别排名第 3、第 12 和第 20 位，同期沪深 300 上涨 2.32%。产业层面，
8 月锂电池环节 6 家企业合计排产 198.7GWh、同比增长 70%、环比增长 9%，储能需求持续向好叠加电动车出口快速增长；光伏在政策端密集发力下主链价格平稳，但仍处供需失衡调整期；工程机械出口延续高增，7 月挖掘机出口 11913 台、同比增长 21.2%。
主要观点
-
储能：政策打开中期空间。 8 月 3 日《新型电力系统建设"十五五"规划》正式发布，明确 2030 年新型储能装机达到
3 亿千瓦，较 2025 年底 1.36 亿千瓦的存量规模，未来五年扩容空间超 120%，并要求"十五五"期间新增 8000 万千瓦电网侧独立储能（4 小时以上长时储能）。2026 年全球储能新增装机量预计超过 400GWh，将延续高增长态势。
-
光伏：反内卷政策密集但拐点仍需观察。 上周硅料、硅片、电池片价格普遍平稳。市场监管总局在江苏盐城召开光伏行业价格合规指导会，明确要求抵制恶性低价竞争，推动从"拼价格"向"拼质量"转变；《光伏行业成本核算模型通则》正式实施，评标委员会可依法否决明显低于成本的投标。8 月 7 日消息显示，价格合规指导后仅一周，国内八大多晶硅企业在上海共同签署反内卷倡议。目前终端电站对组件高价订单较为抵触，组件厂商与终端项目存在博弈，基本面反转拐点仍需观察。
-
工程机械：外销为主要拉动力。 2026 年 7 月销售各类挖掘机 19521 台、同比增长 13.9%，其中国内 7608 台（+4.13%）、出口 11913 台（+21.2%）；1—7 月累计国内销量 86633 台（+18.8%）、出口 85208 台（
+31.7%）。7 月内销增速因基数等原因放缓至个位数，但国内更新周期向上、二手机出海拉动内销；汇兑损益对利润的不利影响下半年将持续减弱。
-
细分方向表现： 上周机械设备、电力设备及汽车行业中，通用设备上涨 14.38%、自动化设备上涨 12.42%、专用设备上涨 10.26% 表现靠前；乘用车下跌 6.53%、商用车下跌 4.34%、工程机械下跌 3.43% 相对靠后。
-
个股： 机械设备涨幅前五为
海川智能、
劲拓股份、
五洋自控、
瑞晟智能、
汇成真空；电力设备涨幅前五为
铜冠铜箔、
德福科技、
风范股份、
飞沃科技、
诺德股份；汽车涨幅前五为
超捷股份、ST 中路 B、
华懋科技、
德迈仕、
晋拓股份。跌幅方面，机械设备为 *ST 卓然、
科达制造、
徐工机械、
杭叉集团、
安徽合力；汽车为
凯龙高科、
赛力斯、
北汽蓝谷、
江淮汽车、
长城汽车。
-
新赛道数据： 据市场监管总局，2026 年上半年人形机器人领域新设企业
11.6 万户、同比增长 9.5%，服务业相关经营主体亮点突出，制造业企业转型加快。
投资观点
持续看好储能需求及相关标的；工程机械方面，内需及出口共振向上的行业趋势不变，建议继续关注工程机械板块的投资机会。光伏方面，尽管政策发布相对较多，但行业仍处于供需失衡调整期，基本面反转拐点仍需观察。
风险提示
宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。