核心结论
SW 一级行业指数中排名 1/31，板块整体大幅上行。细分板块看，印制电路板（+26.61%）、 半导体材料（+20.22%）、光学元件（+20.14%）领涨 ； 品 牌 消 费 电 子 （ - 1 . 0 2 % ） 表 现 走 弱 。
主要观点
- 电子板块行情复盘：本周 SW 电子指数上涨 12.62%，跑赢沪深 300 指数（+2.32%），在
- 个股方面：本周 SW 电子个股行情分化显著，
光智科技（+70.82%）、
锴威特（+67.50%）、
- 2026 年 8 月 5 日，AMD 披露 2026Q2 财报。1）受益于 AI 算力需求持续高景气，公司本
- 2026 年 8 月 5 日，SanDisk 公布 2026 财年第四季度财报。1）财报数据显示，本季度公司
- 投资建议：全球 AI 算力行业景气度高位运行，AMD 数据中心业务高速增长，盈利中枢持续
- 风险提示：1）全球 AI 算力需求落地不及预期；2）行业市场竞争加剧风险；3）新一代 AI 芯
投资观点
强于大市 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中性 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 弱于大市 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告采用 信息和数据来自公开、合规渠道，所表述的观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的独立看法。研究报告对所涉及 的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和 分析方法可能存在局限性，请谨慎参考。 法律主体声明 本报告由爱建证券有限责任公司（以下统称为“爱建证券”）证券研究所制作，爱建证券具备中国证监会批复的证券投资 咨询业务资格，接受中国证监会监管。 本报告是机密的，仅供我们的签约客户使用，爱建证券不因收件人收到本报告而视其为爱建证券的签约客户。本报告中的 信息均来源于我们认为可靠
风险提示
1）全球 AI 算力需求落地不及预期：若下游 AI 大模型、服务器资本开支收缩，算力芯 片、存储相关产品需求将走弱，板块业绩与估值存在回调压力。 2）行业市场竞争加剧风险：海内外芯片厂商持续加大算力领域布局，产品供给扩张， 或将引发价格竞争，压缩行业整体盈利水平。 3）新一代 AI 芯片量产及良率爬坡进度不及预期：AI 芯片研发、工艺调试难度较高， 若新品良率、量产进度不及规划，将拖累相关公司业绩释放。 爱建证券有限责任公司 上海市浦东新区前滩大道 199 弄 5 号 评级说明 以报告发布日后的 6 个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A 股市场：沪深 300 指数（000300.SH）；新三板市场：三板成指（899001.CSI）（针对协议转让标的）或三板做市指数（899002.CSI）（针对做市转让标 的）；北交所市场：北证 50 指数（899050. BJ）；香港市场：恒生指数（HIS.HI）；美国市场：标普 500 指数（SPX.GI）或纳斯达克指 数（IXIC.GI）。 股票评级 买入 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 1
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