核心结论
西 南证券研究院 王倜 执业证号：S1250526050001 联系人：庄子豪 相 对指数表现 基 础数据 总股本 (亿股) 0.79 流通 A 股(亿股) 0.79 52 周内股价区间(元) 21.79-88.59 总市值 (亿元) 59.39 总资产 (亿元) 10.97 每股净资产(元) 10.57 相关 研究 1.
恒誉环保（ 688309）：热裂解设备先行 者， 双轮驱动迎成长新局 (2026-06-28) 事件：公司发布 2026年中期报告，2026年上半年公司实现营收 3.11亿元，同 比+149.6%，其中实现归母净利润8107.6万元，同比+865.6%，扣非归母净利 润 8012.0万元， 同比+971.1%； 其中单Q2 实现营收 1.39 亿元， 同比+119.53%， 实现归母净利润 3855.94 万元，同比+30465.51%。
主要观点
- “设备销售+项目运营”双主业协同效应持续释放。2026 年上半年裂解生产线
- 研发持续投入，专利技术扩容。2026 年上半年公司研发投入 909.48 万元，同
- 全球化业务拓展持续兑现，签约全球能源巨头，切入SAF上游原料供给环节。
- 盈利预测与投资建议。 预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 1.58 亿元
投资观点
：未来 6 个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 20%以上 持有：未来 6 个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 10%与 20%之间 中性：未来 6 个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 -10%与 10%之间 回避：未来 6 个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 -20%与-10%之间 卖出：未来 6 个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 -20%以下
风险提示
风险提示：核心技术领先优势丧失风险、运营项目进展不及预期风险、新经营 模式效果不及预期风险等。 非本公司签约客户，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司也不会因接收人收到、 息并，本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。