核心结论
金元证券通信行业周报（20260809）指出，
本周（8.3-8.7）沪深 300 指数收盘上涨 2.32%，通信行业指数大涨 9.69%，大幅跑赢沪深 300 指数 7.37 个百分点，排名申万全行业涨幅榜第 4 位，通信设备已成为全市场最主要热点板块。周报维持通信行业
强于大市（维持）评级，核心变量为 8 月 4 日美国 FCC 草拟新规拟禁止进口产自中国的新型号数据中心光模块。
主要观点
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地缘政治突发事件改变光模块市场预期：FCC 草案侧重“限制增量、放过存量”，内容在合法性上存疑。
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中国厂商短期无可替代：头部光模块厂商在 800G 及 1.6T 等高端市场已占据 70% 以上全球份额，封禁中国光模块将对北美 AI 产业造成极大负面影响。
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禁令落地难度大：草案尚处起草与多方博弈阶段，基于中美关系难全面脱钩背景，最终落地有难度，需关注产业反制筹码与各方博弈。
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市场热度延续：本周通信成分股 117 家上涨、5 家下跌，
欣天科技（97.81%）、
通宇通讯（56.52%）、
汇绿生态（43.16%）居周涨幅前三；行业市占率指标小幅走高。
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突发事件应对：建议进一步关注中美近期政治博弈的发展。
投资观点
报告维持通信行业强于大市的投资评级，认为通信行业近期已成为全市场最主要热点板块、对资金吸引力再度加强，建议进一步关注中美政治博弈的发展及突发事件影响。
风险提示
地缘政治风险；Agent 落地不及预期；算力成本与投资收益率压力等。
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