2026 年 10月2日 行业研报精选聚焦各行业最新动态，共整理 13 篇研报覆盖 9 个行业。本期重点关注计算机、光伏、国防军工、风电等主线。其中计算机、光伏、风电研报数量较多，化工、传媒、油气、制造、电子商务等行业也有涉及。整体来看，多个行业研报反映出当前经济复苏背景下，各行业正积极探索转型升级与创新发展路径。
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01 国新证券｜计算机行业周报（2026.9.18）
上周（9.14-9.18）计算机板块上涨1.58%，跑输沪深300指数1.64个百分点，涨幅位列申万行业第10位。涨幅前三名分别是
博汇科技（85.44%）、
浩瀚深度（26.97%）和
云天励飞-U（26.20%），跌幅前三名是ST浩丰（-18.04%）、
声迅股份（-15.67%）和ST荣科（-15.40%）。本周关注点包括：AI巨头呼吁放缓开发、数据留存条款引发顾虑、字节跳动营收增长但利润受AI投入拖累、华为发布《智能世界2035》报告、中国AI大模型调用量持续领先、Nebius上调GPU算力价格。建议关注AI算力等投资机会。风险提示包括政策落地不及预期、技术发展不及预期、市场竞争加剧。
02 国新证券｜光伏行业周报（2026.9.22）
本周（2026/09/14-2026/09/18）光伏设备行业指数上涨3.86%，跑赢沪深300指数0.11个百分点。涨幅前五的公司是
微导纳米、
亚玛顿、
帝尔激光、聚合材料和
奥特维，跌幅前五的是
福莱特、
易成新能、
安彩高科、
拓日新能和亿晶光电。产业链价格方面，硅料价格环比持平，硅片价格环比下降，电池和组件价格环比持平，光伏玻璃价格环比持平，银浆价格环比下降5.1%。投资建议：聚焦供给侧改革带来的盈利修复、技术迭代带来的α机会以及需求预期边际变化带来的β行情。关注多晶硅龙头、组件龙头及技术领先企业投资机会。风险提示包括原材料价格波动、项目开工不及预期、贸易摩擦加剧等。
03 国新证券｜国防军工行业周度观察（2026.9.22）
上周（2026.9.14-2026.9.18）国防军工板块下跌0.8%，跑输沪深300指数0.74个百分点，排名申万行业第22位。今年以来，国防军工板块累计下跌14.71%，跑输沪深300指数12.06个百分点。军工电子和航天装备上涨，其他板块下跌，其中军工电子涨幅最大（2.42%），地面兵装跌幅最大（-5.44%）。涨幅前三名是
航发科技、
合众思壮和
火炬电子，跌幅前三名是
纵横股份、ST亚光和
兴图新科。行业周度数据跟踪显示集装箱运价指数和油船租金上涨，干散货船租金下跌。风险提示包括宏观经济波动、行业政策变化等。
04 国新证券｜风电行业周报（2026.9.22）
本周（2026/09/14-2026/09/18）风电设备行业指数上涨2.77%，跑赢沪深300指数0.11个百分点。涨幅前五的公司是
吉鑫科技、
大金重工、
威力传动、
振江股份和
双一科技，跌幅前五的是
通裕重工、
日月股份、
时代新材、
金风科技和
湘电股份。原材料价格方面，铁矿石期货价格环比下降，铸造生铁价格环比持平，中厚板价格环比下降，铜、铝现货价格环比上涨，环氧树脂价格环比上涨。投资建议：关注盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的，中长期布局深远海与海外订单弹性标的。风险提示包括原材料价格波动、项目开工不及预期、贸易冲突加剧等。
05 国新证券｜计算机行业周报（2026.9.28）
上周（9.21-9.24）计算机板块下跌0.51%，跑赢沪深300指数1.01个百分点，涨幅位列申万行业第11位。涨幅前三名是
联合光电（46.49%）、通行宝（21.72%）和
南威软件（19.94%），跌幅前三名是*ST英飞（-11.30%）、
川大智胜（-11.22%）和
奥瑞德（-7.34%）。本周关注点包括：OpenAI推出GPT-6 SOL与GPT-6 LUNA、DeepSeek公开Agent训练沙盒系统细节、谷歌OpenAI与Anthropic计划组建前沿AI标准机构、DeepSeek拟再募资500亿、Akamai与Anthropic签署116亿美元多年期协议、AI安全漏洞潮蔓延。建议关注AI算力等投资机会。风险提示包括政策落地不及预期、技术发展不及预期、市场竞争加剧。
06 国新证券｜光伏行业周报（2026.9.30）
本周（2026/09/21-2026/09/25）光伏设备行业指数下跌2.73%，跑输沪深300指数0.99个百分点。涨幅前五的公司是
金辰股份、
海优新材、安彩高科、TCL中环和
时创能源，跌幅前五的是沐邦高科、
锦浪科技、微导纳米、
德业股份和拓日新能。产业链价格方面，硅料价格环比上涨，硅片和组件价格环比持平，电池价格环比上涨，光伏玻璃和银浆价格环比持平。投资建议：聚焦供给侧改革带来的盈利修复、技术迭代带来的α机会以及需求预期边际变化带来的β行情。关注多晶硅龙头、组件龙头及技术领先企业投资机会。风险提示包括原材料价格波动、项目开工不及预期、贸易摩擦加剧等。
07 发现报告｜2026年下半年化工行业前瞻（下篇）
2026年上半年，化工行业经历周期下行后迎来阶段性回暖，但复苏基础仍不稳固，整体处于“弱复苏、强分化”的格局中。行业景气度已度过最差阶段，但供需再平衡尚未完成。化学原料和化学制品制造业PPI在长期负增长后于2026年5月转正，但6月末环比回落，景气修复持续性有待验证。产能利用率从一季度到二季度走低，反映出需求端改善不足对实际产出的压制。供给端投资持续收缩，产能无序扩张得到遏制，老旧产能出清，行业供给压力正在逐步减轻。化工行业整体处于被动补库阶段。微观财务数据显示多数企业维持正向现金流，但盈利修复缓慢，头部企业率先修复，尾部企业持续亏损，信用分化加剧。预计2026年下半年，行业景气将延续修复，节奏在四季度有望加速；信用风险将延续“头部稳健、中部分化、尾部承压”的格局，尾部企业信用事件进入高发区间。行业景气度的根本性反转仍需供给收缩与需求回暖形成双向合力。
08 国新证券｜传媒行业：广电视听科技动态（2026年第19期）
本期主要内容：
- 广东
广电网络AI成果亮相旅博会，赋能智慧文旅
- 芒果TV上线精品AIGC剧场厂牌“芒果灵创剧场”
- 芒果首部AI纪录片《台湾岛纪》重磅开播
- 京东发布超长音视频生成与可交互视听世界模型
- 马栏山集团发布数智科技生态四项最新成果
- 江苏广电启动荔枝智媒中心，推进AI赋能媒体发展
-
歌华有线发布“歌华词元平台”，上线AI算力服务
- TVU与vivo联合推出手机尺寸广播级直播设备
- UWA启动生态合作中心，推进菁彩Vivid车载布局
- 欧美相继推进立法行动，保障车载广播服务
09 发现报告｜油气行业：保供与低碳协同共进
我国油气行业在保障能源安全与推进绿色低碳转型的双重约束下，正由规模扩张转向系统性变革。当前行业面临增储上产难度加大、能源转型与保供平衡矛盾突出、储气调峰能力不足、市场化改革滞后等结构性压力，叠加对外依存度高位运行的外部风险，提升国内自主供给能力已成为紧迫战略任务。政策层面以保障国家能源安全为首要目标，坚持增储上产，同时统筹油气供应安全与绿色发展。转型发展将围绕四个重点方向展开：1) 勘探开发领域从要素投入驱动转向技术驱动型增产；2) 油气生产通过CCUS产业化实现增产与减排一体化协同；3) 加快储气调峰能力建设；4) 推进“X+1+X”市场体系建设。信用层面，政策导向将带来信用水平的结构性分化，符合保供与绿色转型方向的企业将获得政策加持，而综合能力较弱的中小型市场主体将面临更大的信用风险。
10 国新证券｜国防军工行业周度观察（2026.9.28）
上周（2026.9.21-2026.9.24）国防军工板块下跌1.79%，跑输沪深300指数0.28个百分点，排名申万行业第27位。今年以来，国防军工板块累计下跌16.24%，跑输沪深300指数12.12个百分点。国防军工行业5个子板块全部下跌，其中军工电子跌幅最小（-1.29%），地面兵装跌幅最大（-3.26%）。涨幅前三名是
霍莱沃、
高凌信息和
国光电气，跌幅前三名是
新光光电、
航新科技和
华丰科技。行业周度数据跟踪显示集装箱运价指数、散货运价指数、油船和干散货船租金以及新船价格均环比上涨。
11 风电行业周报｜风电行业市场表现及投资建议
本周（2026/09/21-2026/09/25）风电设备行业指数下跌0.88%，跑赢沪深300指数0.63个百分点。电力设备（申万）指数下跌2.50%，风电设备表现相对较好。从公司表现看，振江股份、
宏德股份等涨幅居前，湘电股份、
天顺风能等跌幅较大。本周原材料价格小幅波动，铁矿石期货价格环比下降2元/吨，铸造生铁价格持平，中厚板价格环比下降13元/吨，铜价上涨1.5%，铝价下降0.9%。
投资建议方面，风电行业盈利修复与格局优化共振，短期风机价格企稳回升，陆上风电装机加速，海上风电政策催化，长期受益于深远海技术突破与全球化出海增量。建议关注盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的，中长期布局深远海与海外订单弹性标的。
风险提示：原材料价格波动、项目开工不及预期、贸易冲突加剧等。
12 制造行业｜制造业全要素生产率研究报告（2026年）
中国信息通信研究院政策与经济研究所发布的《制造业全要素生产率研究报告（2026年）》指出，“十二五”以来，我国制造业全要素生产率（TFP）水平和增速稳步提升，在全球生产率低迷的背景下取得这一成绩实属不易。然而，与主要制造强国相比，我国制造业TFP仍有差距，特别是中高技术制造业TFP水平偏低，价值创造能力偏弱的问题需高度关注。
当前，我国制造业TFP提升面临历史机遇与现实挑战交织的局面。一方面，以新一代信息技术、人工智能为核心的数字技术成为新工业革命的最大技术变量，数智化有望带来新一轮生产率浪潮。另一方面，全球分工格局中既有价值分配锁定是TFP提升的“隐形天花板”，一旦被打破，我国全球分工格局有望取得实质性突破，全球价值链地位也将快速跃升。
13 电子商务行业｜东盟跨境电子商务中的中小微企业
本报告由东盟秘书处发布，探讨了东盟跨境电子商务中中小微企业面临的挑战，以及商业支持组织和私营部门如何弥合差距。报告指出，东盟成员国包括文莱、柬埔寨、印度尼西亚等11个国家。中小微企业是东盟经济的重要组成部分，但在跨境电子商务中面临诸多挑战，如数字市场准入、技术支持不足等。
报告建议，商业支持组织和私营部门应加强合作，提供更多支持措施，如技术培训、市场准入指导等，以帮助中小微企业更好地参与跨境电子商务。报告强调，只有通过多方协作，才能有效弥合差距，推动东盟跨境电子商务的可持续发展。
*注：以上内容是MiniMax基于公开信息整理，具体投资决策请结合个人风险承受能力及专业顾问意见。*