# AI精选：8月29日行业研报精选
2026 年 8 月 29 日行业研报精选聚焦化工、汽车零部件、食品饮料、有色金属、保险、建筑、钢铁、小贷等多个行业最新动态，共整理 15 篇研报覆盖 10 个行业。本期研报核心看点包括：
新凤鸣 PTA 板块扭亏为盈、
春秋航空高油价下仍实现盈利、
伊利股份逆势增长并推出大额回购方案，以及中金公司同日发布多篇"跑赢行业"评级报告，覆盖
紫金矿业、
中国太保、
中鼎股份、光大银行、民生银行、
帝科股份、
鸿路钢构等标的。
---
01 国泰海通｜新凤鸣：PTA板块扭亏为盈，长丝盈利能力改善
国泰海通维持新凤鸣"增持"评级，因上游原料价格持续偏强，调整公司2026-2028年EPS为1.29/1.71/1.85元（原为1.51/2.1/2.4元），按2026年2.0倍PB，调整目标价为26.34元。
公司2026Q2业绩同环比高增。2026H1实现营业收入407亿元，同比+21.5%，归母净利润14.4亿元，同比+102.9%；Q2归母净利润10.7亿元，同比+166.0%，环比+191.5%。长丝行业量减价增，上半年涤纶长丝合计营收255亿元，同比+9.9%，产量377.0万吨，同比-4.8%，销量345.4万吨，同比-3.3%，营收增长主要来自售价提升。POY/FDY/DTY合计毛利27.5亿元，同比+66.7%，毛利率10.8%，同比+3.7pct，单吨毛利分别为741/895/909元/吨，同比分别+294/+473/+293元/吨。
PTA板块扭亏为盈。独山能源一至四期装置全面稳定达产，内部自给率超70%，PTA板块上半年营收103亿元，同比+121.1%，单吨毛利126元/吨，同比+72元/吨，总毛利2.4亿元，实现扭亏为盈。差别化新材料方面，公司成功开发超细旦FDY黑丝、50D/192哑光异型等新品，生物基新材料产业化稳步推进，与利夫生物战略合作PEF生物基聚酯持续中试验证，打造第二增长曲线。
风险提示：行业市场环境波动，市场需求不及预期，原材料价格上涨。
---
02 华安证券｜松原安全：产业链进一步完善，国际高端客户持续突破
华安证券发布松原安全2026年半年报点评。2026H1公司实现收入13.89亿元，同比增长21.0%，归母净利润1.2亿元，同比下降23.1%；Q2收入7.9亿元，同比增长28.3%，环比增长30.2%，归母净利润0.5亿元，同比下降44.3%。盈利能力方面，26H1毛利率24.6%，同比-4.0pct；归母净利率8.9%，同比-5.1pct。
市场开拓方面，上半年公司新获奇瑞、吉利、上汽通用五菱、理想、蔚来、斯特兰蒂斯等客户共137个新品研发项目。产能建设方面，巢湖二期基地完成智能化工厂规划，气体发生器厂区主体工程完成建设并进入小批试生产；临山基地预计2026年底可投产；西安基地各产线逐步投入使用。
海外市场拓展顺利。依托马来西亚区位优势，公司已分别与福特泰国及现代印尼开展项目交流。马来西亚基地顺利通过斯特兰蒂斯供应商准入审核，并于2026年4月正式通过梅赛德斯奔驰供应商体系审核，有望快速切入全球高端供应链。预计2026-2028年收入分别实现33.3/43.3/56.4亿元，归母净利润分别为3.6/5.1/7.0亿元，对应PE分别为19.2/13.5/9.7X，给予"增持"评级。
风险提示：行业竞争加剧，客户销量不及预期，产能释放进度不及预期，盈利预测与估值不及预期等。
---
03 伊利股份｜行业复苏期，伊利股份再用20亿回购注销确认发展信心
8月26日，伊利股份发布2026年半年报。上半年公司实现营业总收入644.9亿元，同比增长4.13%，核心经营利润达到83.8亿元，同比增长10%，营收、核心经营利润持续位列亚洲乳业第一。核心经营利润率提升66个基点至13%，创下历史新高。
半年报披露的同时，伊利又推出一份10亿-20亿元的股份回购方案，回购后将全部注销。在行业换挡期，公司依然能稳住盈利中枢，并掏出真金白银实打实地回报股东。业绩成长和盈利能力逆势上行，决定了伊利具备持续回馈股东的基础，而高分红叠加注销式回购亮明了与长期投资者共享红利的诚意。
---
04 中金公司｜紫金矿业：给予"跑赢行业"评级
8月29日，中金公司发布关于紫金矿业的评级研报，给予"跑赢行业"评级，目标价不超过42元，预测2026年净利润为825.24亿元。
从机构关注度来看，近六个月累计共18家机构发布了紫金矿业的研究报告，预测2026年最高目标价为49.00元，最低目标价为42.00元，平均为45.03元；预测2026年净利润最高为920.22亿元，最低为779.36亿元，均值为829.94亿元，较去年同比增长60.29%。评级方面，11家机构认为"买入"，3家机构认为"增持"，2家机构认为"推荐"，1家机构认为"跑赢行业"，1家机构认为"强烈推荐"。
近期其他机构观点：华安证券黄玺给予"买入"评级，预测净利润805.81亿元；华龙证券景丹阳给予"增持"评级，预测826.46亿元；渤海证券张珂给予"增持"评级，预测803.65亿元；
中国银河华立给予"推荐"评级，预测834.87亿元；国泰海通李鹏飞给予"增持"评级，预测780.83亿元，目标价44.10元；招商证券刘伟洁给予"强烈推荐"评级，预测829.31亿元。
（数据来源：同花顺iFinD）
---
05 中金公司｜中国太保：给予"跑赢行业"评级
8月29日，中金公司发布关于中国太保的评级研报，给予"跑赢行业"评级，目标价不超过61.4元，预测2026年净利润为620.65亿元。
从机构关注度来看，近六个月累计共18家机构发布了中国太保的研究报告，预测2026年最高目标价为61.40元，最低目标价为45.56元，平均为52.12元；预测2026年净利润最高为622.00亿元，最低为367.60亿元，均值为565.56亿元，较去年同比增长5.70%。评级方面，14家机构认为"买入"，1家机构认为"增持"，1家机构认为"强烈推荐"，1家机构认为"跑赢行业"，1家机构认为"推荐"。
近期其他机构观点：国泰海通刘欣琦给予"增持"评级，预测549.48亿元，目标价55.30元；开源证券高超给予"买入"评级，预测590.94亿元；中泰证券葛玉翔给予"买入"评级，预测475.58亿元；方正证券许旖珊给予"强烈推荐"评级，预测595.80亿元；东吴证券孙婷给予"买入"评级，预测590.55亿元；兴业证券唐亮亮给予"买入"评级，预测622.00亿元。
（数据来源：同花顺iFinD）
---
06 中金公司｜中鼎股份：给予"跑赢行业"评级
8月29日，中金公司发布关于中鼎股份的评级研报，给予"跑赢行业"评级，目标价不超过27元，预测2026年净利润为15.92亿元。
从机构关注度来看，近六个月累计共7家机构发布了中鼎股份的研究报告，预测2026年最高目标价为30.26元，最低目标价为27.00元，平均为28.59元；预测2026年净利润最高为19.17亿元，最低为15.92亿元，均值为17.42亿元，较去年同比增长9.63%。评级方面，4家机构认为"买入"，1家机构认为"推荐"，1家机构认为"增持"，1家机构认为"跑赢行业"。
近期其他机构观点：华安证券张志邦给予"买入"评级，预测17.34亿元；华泰证券宋亭亭给予"买入"评级，预测17.32亿元，目标价28.51元；东吴证券黄细里给予"买入"评级，预测17.51亿元；
国联民生崔琰给予"推荐"评级，预测17.39亿元；国泰海通刘一鸣给予"增持"评级，预测17.32亿元，目标价30.26元；东北证券李恒光给予"买入"评级，预测19.17亿元。
（数据来源：同花顺iFinD）
---
07 中金公司｜光大银行：给予"跑赢行业"评级
8月29日，中金公司发布关于光大银行的评级研报，给予"跑赢行业"评级，目标价不超过4.07元，预测2026年净利润为301.48亿元。
从机构关注度来看，近六个月累计共6家机构发布了光大银行的研究报告，预测2026年最高目标价为4.09元，最低目标价为4.06元，平均为4.07元；预测2026年净利润最高为398.14亿元，最低为301.48亿元，均值为373.98亿元，较去年同比下降3.68%。评级方面，2家机构认为"买入"，2家机构认为"增持"，1家机构认为"谨慎推荐"，1家机构认为"跑赢行业"。
近期其他机构观点：开源证券刘呈祥给予"增持"评级，预测382.73亿元；广发证券倪军给予"买入"评级，预测398.14亿元；国联民生王先爽给予"谨慎推荐"评级，预测381.64亿元；华泰证券沈娟给予"买入"评级，预测390.73亿元，目标价4.09元；国泰海通马婷婷给予"增持"评级，预测389.15亿元，目标价4.06元。
（数据来源：同花顺iFinD）
---
08 中金公司｜民生银行：给予"跑赢行业"评级
8月29日，中金公司发布关于民生银行的评级研报，给予"跑赢行业"评级，目标价不超过5.2元，预测2026年净利润为316.68亿元。
从机构关注度来看，近六个月累计共4家机构发布了民生银行的研究报告，预测2026年最高目标价为5.20元，最低目标价为4.71元，平均为4.96元；预测2026年净利润最高为316.68亿元，最低为294.74亿元，均值为305.22亿元，较去年同比下降0.13%。评级方面，1家机构认为"买入"，1家机构认为"增持"，1家机构认为"推荐"，1家机构认为"跑赢行业"。
近期其他机构观点：国联民生王先爽给予"推荐"评级，预测294.74亿元；天风证券刘杰给予"买入"评级，预测300.00亿元；国泰海通马婷婷给予"增持"评级，预测309.45亿元，目标价4.71元。
（数据来源：同花顺iFinD）
---
09 春秋航空｜盈利受油价拖累但仍显著优于行业
春秋航空公布1H26业绩：收入123.36亿元，同增19.7%；归母净利润10.42亿元，同降10.8%。其中Q2收入62.66亿元，同增25.6%，归母净利润0.59亿元，同降87.9%。公司作为低成本航空龙头，在高油价环境下充分展现经营效率和成本优势，虽Q2净利润同比下降，但仍实现盈利，在行业内一枝独秀。
2Q公司运力仍快速增长，录得量价齐升。ASK同增14.5%，客座率同增2.1pct至92.5%。国内线ASK同增17.0%，客座率92.6%；国际线韩国市场延续高景气，泰国运力恢复至2019年同期九成，但受日本线削减航班影响，国际线ASK同增3.6%，客座率同比大幅提升4.9pct至92.2%。2Q单位客公里收益同增约8%。
高油价推升成本。航空煤油出厂价均价同增90%，单位ASK成本同增22.4%，2Q毛利率同降10.2pct至1.0%。1H26单位非油成本同降4.8%（利用率同增10.2%至10.7小时），但单位航油成本同增33.2%，毛利率同降3.5pct至10.4%。下调26-28年归母净利润至16.48/30.09/39.19亿，对应EPS为1.68/3.08/4.01元，给予26EPB3.2x，目标价61.80元，维持"买入"。
风险提示：油价大幅上涨，高铁提速，民航出行需求不及预期，补贴下滑超预期，行业运力投放超预期，安全事故。
---
10 中金公司｜帝科股份：给予"跑赢行业"评级
8月29日，中金公司发布关于帝科股份的评级研报，给予"跑赢行业"评级，目标价不超过105元，预测2026年净利润为3.45亿元。
从机构关注度来看，近六个月累计共7家机构发布了帝科股份的研究报告，预测2026年最高目标价为120.00元，最低目标价为105.00元，平均为112.50元；预测2026年净利润最高为3.82亿元，最低为3.12亿元，均值为3.61亿元，该公司去年净利润为-2.76亿元。评级方面，4家机构认为"买入"，1家机构认为"增持"，1家机构认为"跑赢行业"，1家机构认为"推荐"。
近期其他机构观点：国泰海通徐强给予"增持"评级，预测3.71亿元，目标价120.00元；长江证券邬博华给予"买入"评级，预测3.12亿元；国联民生邓永康给予"推荐"评级，预测3.82亿元；东吴证券曾朵红给予"买入"评级，预测3.64亿元；
太平洋刘强给予"买入"评级，预测3.74亿元；长城证券于夕朦给予"买入"评级，预测3.82亿元。
（数据来源：同花顺iFinD）
---
11 中金公司｜鸿路钢构：给予"跑赢行业"评级
8月29日，中金公司发布关于鸿路钢构的评级研报，给予"跑赢行业"评级，目标价不超过26元，预测2026年净利润为8.12亿元。
从机构关注度来看，近六个月累计共16家机构发布了鸿路钢构的研究报告，预测2026年最高目标价为29.76元，最低目标价为24.61元，平均为26.79元；预测2026年净利润最高为10.24亿元，最低为7.29亿元，均值为8.69亿元，较去年同比增长37.76%。评级方面，11家机构认为"买入"，2家机构认为"推荐"，2家机构认为"增持"，1家机构认为"跑赢行业"。
近期其他机构观点：财通证券王涛给予"买入"评级，预测10.06亿元；中泰证券由子沛给予"买入"评级，预测10.06亿元；华泰证券黄颖给予"买入"评级，预测9.34亿元，目标价29.76元；国联民生武慧东给予"推荐"评级，预测8.83亿元；天风证券鲍荣富给予"买入"评级，预测9.78亿元；国盛证券何亚轩给予"买入"评级，预测10.24亿元。
（数据来源：同花顺iFinD）
---
12 华营建筑｜2026年半年报：由盈转亏，建筑及环保板块毛利承压
蓝鲸新闻8月29日讯，华营建筑披露2026年中期财报，上半年实现营业收入37.86亿港元，同比增长6.0%；归母净利润亏损约0.00亿元，上年同期盈利约0.26亿元。基本每股收益为亏损0.36港仙。
建筑业务营收增长显著，但毛利与净利率双双承压。建筑业务分部收益达36.88亿港元，同比增长5.5%，其中楼宇建筑工程收益增至34.69亿港元，增幅10.4%；RMAA工程收益降至2.19亿港元，同比下滑38.2%。受多个项目修订令产生额外成本影响，建筑业务分部毛利率由上年同期的5.3%下降至4.3%。环保业务分部收益增至0.98亿港元，同比增长31.5%，毛利率微降4.6个百分点至31.6%。公司整体毛利率由上年同期的8.3%大幅收窄至5.2%，毛利总额同比减少约33.9%，是造成公司由盈转亏的核心原因。
管理层指出，行业面临熟练劳工短缺、人工及材料成本高企等挑战，物业市场低迷抑制了私营部门建造需求。公司在智慧建造领域取得突破，白田邨公营房屋重建项目成为全港首个部署智能塔吊技术的公营屋邨项目。在手合约总额达323亿港元，新获授项目合约额超52亿港元。资本负债率上升至47.1%，计息银行借款增至10.17亿港元。董事会决议不宣派2026年中期股息。
---
13 金隅集团｜2026年半年报：净利润亏损扩大，绿色建材及地产板块业绩承压
蓝鲸新闻8月29日讯，金隅集团披露2026年半年度财报，上半年实现营业收入359.16亿元，同比下降21.18%；归母净利润为-21.72亿元，同比亏损扩大45.22%。基本每股收益为-0.25元。
绿色新型建材板块业绩大幅承压。该板块实现主营业务收入330.64亿元，同比下降18.4%，录得利润-15.50亿元。受全国水泥市场需求单边下行、房地产领域深度调整及煤价反弹等因素影响，行业陷入"量价齐跌"困局，公司水泥及熟料销量3,489万吨，同比下降6.7%，综合毛利率降至12.39%，同比减少8.32个百分点。混凝土业务销量643万立方米，同比下降11.6%。新材料业务整体收入62亿元，同比下降7.2%。
地产开发及运营板块实现主营业务收入29.43亿元，同比下降43.7%，录得利润-11.20亿元，同比增亏3.7亿元。累计合同签约额66.7亿元，现金回款79.2亿元，同比增长21.9%，但结转面积仅11.5万平方米，同比下降56.4%。经营活动现金流量净额为26.78亿元，同比大幅增长274.12%。资产负债率升至68.91%，有息债务余额达1,301.57亿元。
---
14 马钢股份｜2026年半年报：净利润减亏，钢铁板块营收承压
蓝鲸新闻8月29日讯，马钢股份披露2026年半年度财报，上半年实现营业收入372.25亿元，同比下降2.23%；归母净利润为-0.70亿元，同比减亏。基本每股收益为-0.01元。
受下游需求疲软及钢价低位运行影响，公司整体业绩承压，但通过降本增效与产品结构优化，经营绩效有所改善。报告期内，集团生产生铁925.39万吨、粗钢1,002.33万吨、成品坯材993.04万吨，产量分别同比减少1.18%、3.19%和1.64%。马钢有限实现利润总额1.19亿元，同比增加1.15亿元；长江钢铁实现利润总额1.54亿元，同比增加0.45亿元。重点产品销量同比增长11%，汽车板累计销量达124万吨，同比增长12%。营业利润同比增长63.74%。
管理层指出，公司深入贯彻中国宝武"算账经营"理念，炼铁成本同比下降7.32亿元，全流程物流成本下降1.37亿元。然而，参股公司河南金马能源之附属公司信阳金港被法院裁定进入破产清算程序，导致公司按权益法确认投资损失约2.93亿元，对当期净利润造成较大负面影响。经营活动现金流量净额为37.16亿元，同比增长295.00%。资产负债率为55.12%，较上年末降低0.55个百分点。本次半年报公司未提出利润分配预案。
---
15 佐力科创｜2026年半年报：净利润下滑18%，小贷板块息差收窄承压
蓝鲸新闻8月29日讯，佐力科创披露2026年中期财报，上半年实现营业收入人民币5.59亿元，同比下降25.43%；归母净利润人民币2.60亿元，同比下降18.37%。基本每股收益为人民币0.02元。
小额贷款业务整体规模微调，成为维持公司利润的核心支柱，但受市场利率下行影响，盈利能力面临挑战。报告期内，公司贷款及垫款总额为人民币26.38亿元，较年初微降0.06%。其中企业贷款余额11.89亿元，零售贷款余额14.11亿元。由于银行及同业贷款利率持续下调，公司主动将贷款平均利率从上年同期的6.8%下调至5.5%，直接导致利息收入同比减少约1.71亿元，降至7.31亿元。净利息收入由上年同期的7.38亿元下滑至5.51亿元，降幅达25.37%。
财务费用与减值拨备变动进一步影响业绩。利息及佣金开支总额为1.81亿元，同比上升10.01%。减记损失由上年同期的转回0.46亿元转为计提0.23亿元。减值贷款余额为1.01亿元，减值贷款比率维持在3.8%的低位水平，拨备覆盖率为180.2%。公司资产负债率为19.6%，较年初的20.5%有所下降。董事会决定不派发本期中期股息。未来公司将聚焦核心小贷业务转型，挖掘绿色贷款市场潜力，以应对息差收窄带来的盈利挑战。
---
免责提示（附在文末，不删不改）：
本文内容为 AI 基于网络上自动筛选的信息生成的摘要，仅供研究与信息参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。如需完整原文观点，请加PDF原文微信：8176188。