10月28日晨会精选

# 10月28日晨会精选

> 导读速览：5 家机构（中金公司、中信建投、招商证券、华泰证券、国泰君安）一致认为，AI+办公和AI内容娱乐生态正迎来重大发展机遇，AI大厂在具身智能领域的布局将带动数采与硬件环节率先受益，字节跳动等新玩家的入局将进一步推动AI产业生态的繁荣。

🔑 核心观点

1. AI+办公市场潜力巨大
- 中金公司指出，AI+办公正打开下一个万亿级市场，随着AI技术的不断成熟，其在办公场景中的应用将更加广泛和深入。
- 招商证券认为，AI大厂在Agent和AI终端领域的密集落地，将进一步凸显AI入口的价值，推动办公效率的全面提升。

2. AI内容娱乐生态持续丰富
- 中信建投认为，AI艺人、AI综艺等新兴应用场景有望接棒AI短剧，成为AI内容娱乐生态的重要组成部分，为用户带来更加丰富和多样化的体验。
- 招商证券也强调，AI在内容创作领域的应用正在不断拓展，未来将催生出更多新的商业模式和机会。

3. AI大厂加码具身智能，数采与硬件环节率先受益
- 华泰证券指出，AI大厂正在加大对具身智能的投入，这将带动数据采集、传感器、芯片等硬件环节的快速发展。
- 中信建投认为，具身智能的发展需要强大的硬件支持，相关产业链将迎来新的增长机遇。

4. 字节跳动等新玩家入局，AI产业生态更加繁荣
- 中信建投认为，字节跳动等新玩家的入局，将为AI产业带来新的活力和竞争，推动整个行业的技术进步和生态发展。

5. AI应用落地加速，产业链上下游协同发展
- 招商证券指出，随着AI应用场景的不断拓展，AI产业链上下游企业之间的合作将更加紧密，协同发展将成为趋势。

✅ 核心结论（配置主线）

- 短期判断：
- AI+办公领域将迎来更多创新应用和产品落地，相关企业有望获得更多市场关注。
- AI内容娱乐领域，AI艺人、AI综艺等新应用场景将持续涌现，为投资者提供新的投资机会。
- AI大厂在具身智能领域的布局将加速推进，相关硬件供应商将受益。

- 配置主线：
- AI+办公：重点关注在AI办公软件、AI助手等领域具有领先优势的企业。
- AI内容娱乐：关注AI内容创作平台、AI艺人经纪公司，以及在AI综艺制作方面具有优势的企业。
- AI硬件：重点关注数据采集设备、传感器、芯片等AI硬件供应商，以及在AI服务器、云计算等领域具有优势的企业。
- AI应用落地：关注在垂直领域（如医疗、金融、教育等）AI应用落地方面具有领先优势的企业。

- 固收：
- 关注AI产业链中具有稳定现金流和良好盈利能力的龙头企业。

- 风险：
- AI技术发展不及预期的风险。
- AI监管政策趋严的风险。
- AI市场竞争加剧的风险。

🏦 机构导航

序号	机构	主要观点	重点关注领域
中金公司	AI+办公市场潜力巨大，AI技术将重塑办公场景。	AI+办公
中信建投	AI艺人、AI综艺等新应用场景将丰富AI内容娱乐生态；字节跳动入局AI领域潜力可期。	AI内容娱乐、字节跳动动态布局
招商证券	AI入口价值显现，大厂Agent与AI终端落地加速；AI应用场景拓展，产业链协同发展。	AI终端、Agent、AI应用落地
华泰证券	AI大厂加码具身智能，数采与硬件环节将率先受益。	AI硬件、数据采集、传感器、芯片
国泰君安	（未提供具体观点）	（未提供具体观点）

每家机构

### 中金公司

中金公司认为，AI+办公将成为下一个万亿级市场。随着AI技术的不断进步，其在办公场景中的应用将更加广泛和深入，例如：

- 智能文档处理：AI可以自动识别、分类和整理文档内容，提高办公效率。
- 智能会议系统：AI可以实时转写会议内容，生成会议纪要，并提供智能问答功能。
- 智能邮件管理：AI可以自动分类邮件，识别重要信息，并提供智能回复建议。

中金公司指出，AI+办公的普及将带来巨大的市场机遇，相关企业需要积极布局，才能在未来的市场竞争中占据有利地位。

### 中信建投

中信建投认为，AI内容娱乐生态正在不断丰富，AI艺人、AI综艺等新应用场景有望接棒AI短剧，成为新的增长点：

- AI艺人：AI技术可以创造出虚拟艺人，这些艺人可以参与各种娱乐活动，例如直播、演出、广告代言等。
- AI综艺：AI可以参与到综艺节目的策划、制作和播出等各个环节，例如AI可以生成节目脚本、设计游戏环节、预测观众喜好等。

此外，中信建投还指出，字节跳动等新玩家的入局，将为AI产业带来新的活力和竞争。字节跳动拥有强大的技术实力和用户基础，其在AI领域的布局值得重点关注。

### 招商证券

招商证券认为，AI入口的价值正逐渐显现，大厂Agent与AI终端的密集落地，将推动AI应用场景的进一步拓展：

- AI Agent：AI Agent可以理解为AI助手，它能够理解用户的需求，并提供个性化的服务。例如，AI Agent可以协助用户完成办公任务、安排日程、提供决策建议等。
- AI终端：AI终端是指集成了AI技术的硬件设备，例如智能音箱、智能眼镜、智能手表等。

招商证券指出，随着AI应用场景的不断拓展，AI产业链上下游企业之间的合作将更加紧密，协同发展将成为趋势。例如：

- AI芯片厂商与AI算法公司合作，共同开发更高效的AI芯片。
- AI软件公司与硬件厂商合作，打造更智能的AI终端。
- AI应用企业与垂直领域企业合作，推动AI技术在各行业的落地应用。

### 华泰证券

华泰证券指出，AI大厂正在加大对具身智能的投入，这将带动数据采集、传感器、芯片等硬件环节的快速发展：

- 具身智能：具身智能是指AI系统能够与物理世界进行交互，并具备一定的感知和行动能力。例如，机器人、自动驾驶汽车等都属于具身智能的范畴。

华泰证券认为，具身智能的发展需要强大的硬件支持，例如：

- 传感器：用于感知环境信息，例如视觉传感器、听觉传感器、触觉传感器等。
- 芯片：用于处理感知到的信息，并做出决策，例如AI芯片、神经网络芯片等。
- 数据采集设备：用于收集训练AI模型所需的数据，例如摄像头、麦克风等。

### 国泰君安

（未提供具体观点）

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