# AI精选：9月12日策略宏观研报精选
简介
2026年9月12日策略宏观研报聚焦机构对宏观经济、大类资产与政策方向的最新判断，共整理15家机构/主题观点。研报内容涵盖A股市场走势、港股业绩表现、海外流动性预期、碳排放政策以及金融高质量发展等多个方面，为投资者提供全面的市场分析与投资建议。
---
01 英大证券｜金点策略晨报：市场震荡磨底或进入尾声，配置上建议两手准备
核心观点：
1.
市场走势判断：
9月11日A股延续弱势震荡与缩量整理格局，沪深三大指数均小幅下跌，市场情绪遇冷。成交持续萎缩反映多空双方在关键变量落地前的观望态度。随着美联储议息会议临近以及国内稳增长政策预期增强，市场具备震荡筑底基础。
2.
配置建议：
-
科技成长赛道： 关注业绩支撑扎实的标的，逢低分批布局。
-
防御性资产： 高股息、低估值板块可作为底仓配置，逢低关注。
3.
行业观点：
- 银行、电力等红利股逆势走强，股息率再度具备吸引力。
- 券商等金融股上涨，展望下半年仍有配置价值。
风险提示：
美联储议息会议结果、国内稳增长政策落地情况。
---
02 东海期货｜2026年9月大类资产配置策略：美联储加息与否不确定性增强，市场波动预期增大
核心观点：
1.
市场回顾：
8月全球风险资产反弹，A股整体反弹但板块分化明显，中小科创大幅反弹。美联储加息预期下降提振风险偏好，但美债走弱、美元调整、黄金反弹。
2.
A股行业风格：
8月中小盘成长表现好于价值，电子、通信、机械设备等板块表现较好。资金流向整体均衡，消费金融和公用事业板块也有较好表现。
3.
配置建议：
- 关注周期成长、科技创新、高端制造和产业升级主线。
- 消费、金融公用事业板块作为防御配置。
4.
海外市场：
美股小幅反弹，科技股业绩爆发；欧洲股市反弹；日本股市受日元升值影响小幅反弹。
风险提示：
美联储加息节奏、中东局势变化。
---
03 万和证券｜万和财富早班车
核心观点：
1.
宏观消息：
- 中美经贸团队就300亿美元对等降税框架安排进行磋商。
- 证监会支持上市公司并购重组转型升级。
- 金融监管总局加大对促消费、扩投资等领域金融支持。
2.
行业动态：
- 功率半导体涨价潮延续，相关个股：
扬杰科技、
士兰微。
- 电子布涨价落地，头部企业积极扩产，相关个股：
国际复材、
宏和科技。
- 高速光模块迭代，全产业链抢跑AI算力风口，相关个股：
中航光电、
光库科技。
3.
上市公司聚焦：
-
映翰通：围绕具身智能机器人开展技术研究。
-
永和股份：在液冷领域提供浸没式冷却液产品。
-
思瑞浦：CPO/NPO共封装光学方案已完成客户验证。
4.
市场展望：
在美联储9月利率决议公布之前，市场料维持缩量格局，震荡分化仍是主基调。
风险提示：
美联储加息预期、美伊冲突升级。
---
04 英大证券｜金点策略晨报：A股市场缩量观望，等待外部“靴子落地”，配置上建议两手准备
核心观点：
1.
市场走势判断：
9月11日A股延续弱势震荡与缩量整理格局，市场成交萎缩，反映多空双方在关键变量落地前的观望态度。缩量整理是等待外部宏观变量落地前的蓄势阶段，若出现非理性回撤，可能提供低吸配置机会。
2.
配置建议：
-
科技成长赛道： 关注业绩支撑扎实的标的，逢低分批布局。
-
防御性资产： 高股息、低估值板块可作为底仓配置，逢低关注。
3.
行业观点：
- 银行、电力等红利股逆势走强，股息率具备吸引力。
- 券商等金融股上涨，展望下半年仍有配置价值。
风险提示：
美联储议息会议结果、国内稳增长政策落地情况。
---
05 联储证券｜8月通胀数据点评：输入性价格回升，低位价格修复有所扩散
核心观点：
1.
通胀数据：
- CPI同比上涨0.8%，环比由降转涨至0.4%。
- 核心CPI同比上涨1.0%，环比增速0.1%。
- PPI同比上涨3.8%，环比由降转涨至0.4%。
2.
主要驱动因素：
- 输入性通胀回升，能源价格同比涨幅扩大，推动CPI、PPI同步改善。
- 价格修复广度提高，消费品和部分低位行业价格边际改善。
3.
CPI修复原因：
- 能源价格再度增长。
- 食品价格延续修复，低位品种改善增多。
- 消费品价格改善较7月更明显，AI产业链价格韧性延续。
4.
PPI环比回升原因：
- 输入性价格反弹。
- AI链与煤炭维持结构性支撑。
风险提示：
能源价格波动、全球经济复苏情况。
---
06 粤开证券｜粤开市场日报
核心观点：
1.
市场回顾：
9月11日A股主要指数悉数收跌，个股涨少跌多，市场量能放大。通信、建筑材料板块上涨，有色金属、基础化工、房地产板块回调。
2.
行业表现：
- 玻璃纤维、覆铜板、高速铜连接等概念板块上涨。
- 炒股软件、工业金属精选、铜产业等概念板块回调。
3.
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎。
风险提示：
市场波动风险、政策变化风险。
---
07 东兴证券｜东兴晨报
核心观点：
1.
政策动态：
- 工信部发布智能网联新能源汽车产业发展规划。
- 人工智能+软件专项行动实施方案出台。
- 国务院部署治理中小企业回款难问题。
- 中美经贸团队就300亿美元对等降税框架安排进行磋商。
- 央行等发布金融强国建设“十五五”规划。
- 国家统计局修订统计单位划分及具体处理办法。
- 欧洲央行加息25个基点。
- 日本央行预计下周加息。
2.
市场展望：
政策利好不断，但外部不确定性仍高，市场料维持震荡格局。
风险提示：
政策落地情况、地缘政治风险。
---
08 某券商｜ESG与可持续发展周报：碳排放配额分配方案发布，推动相关行业有序减碳
核心观点：
1.
政策解读：
生态环境部发布碳排放配额分配方案，首次将发电、钢铁、水泥、铝冶炼四大行业纳入统一管理，标志着全国碳市场实现历史性扩围。
2.
主要措施：
- 延续“行业整体配额基本平衡”基调。
- 扩大管控范围。
- 调峰补偿精准化。
- 取消结转政策，实现配额供给“边际收紧”。
3.
新纳入行业：
钢铁、水泥、铝冶炼行业采用碳排放强度系数法分配配额，既体现“激励先进、鞭策落后”的政策导向，又尽量不影响正常生产。
风险提示：
政策执行力度、企业适应能力。
---
09 源达信息｜策略周报：关注海外流动性预期扰动
核心观点：
1.
市场回顾：
本周市场整体承压，创业板指逆势上涨，科技硬件板块表现亮眼，消费板块承压。
2.
资讯要闻：
- 8月CPI、PPI数据超预期。
- 金融强国建设“十五五”规划出台。
- 美国8月CPI数据即将公布，市场对9月加息预期升温。
3.
机构调研：
机械、硬件设备、半导体板块关注度较高。
4.
热点行业方向：
- 半导体设备、晶圆制造、人形机器人、电力设备、创新药、有色金属等。
风险提示：
海外流动性变化、经济政策调整。
---
10 万联证券｜策略快评报告：以投融资综合改革为牵引，资本市场“十五五”路线图明确
核心观点：
1.
改革主线：
- 提高制度包容性、适应性。
- 优化发行上市制度，支持新兴产业、未来产业等发展。
2.
稳市机制：
- 加强稳市机制建设。
- 健全“长钱长投”市场机制。
- 推动货币政策工具长效机制。
3.
监管效能：
- 提升监管数智化水平。
- 加强新型业务风险防控。
- 完善行政、刑事、民事有效衔接的追责体系。
4.
多层次资本市场体系：
- 健全多元股权融资体系。
- 发展多层次债券市场。
- 健全期货市场品种布局。
投资建议：
关注受益于科技金融与新质生产力的优质企业。
风险提示：
政策执行力度、市场波动风险。
---
11 万联证券｜策略跟踪报告：2026年中报港股业绩改善幅度较大
核心观点：
1.
港股业绩：
- 全部港股营收增速回升，盈利能力显著改善。
- 中资股营收同比增速由负转正，盈利水平回升。
2.
主要指数：
- 恒生综合指数、恒生中国企业指数、恒生指数营收同比增速超过全部港股。
- 恒生高股息率指数营收同比增速提升幅度最大。
3.
行业表现：
- 12个一级行业中，除地产建筑行业外，其余行业营收均实现同比正增长。
- 金融行业营收同比增速超200%。
- 原材料、资讯科技、工业行业营收同比增速居前。
4.
投资建议：
- 关注中报盈利能力改善幅度较大的金融、原材料、资讯科技等行业。
风险提示：
监管政策变化、国内经济增长不及预期、企业盈利修复偏慢、地缘政治风险加剧。
---
12 东吴证券｜宏观点评：哑铃策略回归能持续多久？
核心观点：
1.
策略分析：
- 哑铃策略在经济承压和低通胀组合下奏效概率最高。
- 核心假设是红利和微盘具有低相关性甚至负相关性。
2.
策略失效情况：
- 利率上行冲击。
- 流动性充裕但风格主线明确。
- 拥挤策略交易崩溃。
- 红利核心权重基本面恶化。
3.
当前市场判断：
- 短期红利端和微盘端已录得显著涨幅，9月起进入分化阶段。
- 市场成交额在2万亿附近波动，微观流动性不弱。
- 创业板指和科创综指修复偏弱，市场情绪受到压制。
4.
策略建议：
- 短期哑铃策略仍然奏效，但上涨斜率或小于8月。
- 关注9月末宏观风险落地后市场可能出现的趋势性变化。
风险提示：
国内经济复苏超预期、海外流动性收紧、AI科技等成长主线确立。
---
13 西南证券｜宏观周报：“十五五”推进金融高质量发展，通胀承压欧央行启动加息
核心观点：
1.
国内政策：
- 财政部发行特别国债支持国有大型商业银行补充资本。
- 乡村振兴投入机制实施方案出台。
- 灵活就业医保提质专项行动启动。
- 金融领域“十五五”规划发布。
2.
海外动态：
- 韩国半导体出口拉动经济高增。
- 全球铜价创历史新高。
- 欧央行加息25个基点。
3.
高频数据：
- 上游原材料价格普遍上涨。
- 中游产品价格小幅波动。
- 下游房地产销售下降，新能源汽车销量上升。
风险提示：
政策落地情况、地缘政治风险。
---
14 金元证券｜金元晨报
核心观点：
1.
市场回顾：
9月11日A股主要指数悉数下跌，美股明星科技股涨跌不一。
2.
国际要闻：
- 美国8月PPI同比上涨5.4%。
- 美国财政部国债回购规模低于计划上限。
- 美国司法部调查英伟达与AI芯片初创公司Groq的合作。
- OpenAI宣布Twitter API进入公开测试阶段。
3.
国内要闻：
- 国务院办公厅部署治理中小企业回款难问题。
- 中美经贸团队就300亿美元对等降税框架安排进行磋商。
- 国家发改委向民营企业公开推介36个投资项目。
- DeepSeek发布DeepSeek V4.1 Flash模型。
风险提示：
市场波动风险、政策变化风险。
---
15 大同证券｜市场日报：三大指数收绿 两市不足千家上涨
核心观点：
1.
市场走势：
9月10日三大指数早盘低开，全天窄幅震荡，尾盘收绿。
2.
行业表现：
- 银行、建筑材料、公用事业领涨。
- 农林牧渔、汽车、美容护理领跌。
3.
市场动态：
- 中美双方就年内元首互动安排保持沟通。
- 中美正就300亿美元对等降税框架安排进行磋商。
- 《金融强国建设“十五五”规划》正式出台。
风险提示：
市场波动风险、政策变化风险。
---
免责声明
本文内容为AI基于网络上自动筛选的信息生成的摘要，仅供研究与信息参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。如需完整原文观点，请加PDF原文微信：8176188。
*注：以上内容是MiniMax基于公开信息整理，具体投资决策请结合个人风险承受能力及专业顾问意见。*