【开源计算机】算力租赁：供需缺口持续扩大，行业景气度上行-20260826
☀️ AI算力需求结构性增长，算力租赁成为灵活供给核心路径
AI 大模型由训练向推理加速演进，Agent、多模态规模化落地驱动推理侧算力需求快速增长。2026 年一季度国内 AI 算力需求同比增长 417%，有效供给增速仅 128%，缺口持续拉大。算力租赁以按需付费、弹性扩容的轻资产模式，可快速补足算力缺口、降低企业资本开支，成为破解供需错配的核心方案。
☀️ 训练算力战略地位稳固，高端算力租赁价格攀升维持行业高景气
训练端算力仍是大模型厂商核心竞争力根基，供给约束叠加需求扩张，高端算力价格持续上行：H100 GPU 一年期租赁价从 2025 年 10 月 1.7 美元 / 小时升至 2026 年 3 月 2.35 美元 / 小时，涨幅近 40%；国内 B300 顶配现货、H200 整机月租同步上涨，优质算力现货上架即被溢价锁定。2026 年一季度行业市场规模 680 亿元、同比增 62%，全年预计突破 2600 亿元，高景气度持续验证。
☀️ 算力租赁综合壁垒多维构筑，GPU获取能力成核心护城河
算力租赁综合竞争力覆盖 GPU 获取、融资、成本管控、合规等维度，行业分化持续加剧。核心壁垒在于 GPU 获取能力，英伟达高端 GPU 在性能与 CUDA 生态上优势显著，高阶认证厂商原厂配额较普通伙伴高 30%-50%、交付周期缩短 6-12 个月，头部厂商凭借全维度优势持续抢占高端份额。
[啤酒]受益标的
行云科技、
宏景科技、
利通电子、
杰创智能、
协创数据、
航锦科技、
润泽科技、
东阳光、
华策影视、
亿田智能、
平治信息、
盛视科技、
盈峰环境、
熙菱信息等。